Cuatro valores de altos dividendos con los que puede contar

Es fácil perseguir valores de altos dividendos – y aún más fácil perder dinero con ellos si caen. Hay una forma mejor de encontrar valores de alta rentabilidad por dividendos con los que pueda contar para ganar dinero, entre los que se incluyen valores como la empresa de materiales B H P Group (BHP) y valores financieros como Federal Agricultural Mortgage (AGM) y Timberland Bancorp (TSBK).

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En igualdad de condiciones, cuando un valor cae la rentabilidad por dividendos aumenta. En otras palabras, si usted es dueño de una empresa con un rendimiento masivo que está aumentando, es probable que esté perdiendo dinero en la acción subyacente. Esa no es una estrategia exitosa a largo plazo. De hecho, es una forma común de perder dinero.

¿Qué debe hacer entonces un inversor que busca acciones con altos dividendos? Encontrar acciones con rendimientos que batan el mercado y acciones que al menos sigan el ritmo del mercado a largo plazo. De ese modo, obtendrá un rico dividendo que no se verá erosionado por una cotización vacilante.

Para ayudarle a encontrar este tipo de oportunidades, Investor’s Business Daily señala los valores con altos dividendos que rinden al menos un 3%, lo que supone un 100% más que el Standard & Poor’s 500 (que rinde aproximadamente un 1,5%). Pero, igual de importante, tienen un precio de las acciones que al menos sigue el ritmo del mercado.

Acciones de altos dividendos: Las matemáticas distorsionan la realidad

Una rentabilidad por dividendo creciente puede estar simplemente enmascarando una acción que pierde dinero. Las matemáticas y la forma de calcular la rentabilidad de los dividendos es la razón por la que ocurre esto. La fórmula de la rentabilidad por dividendo es:

Rentabilidad por dividendo = Dividendo anual/Precio de la acción

¿Por qué importa esta ecuación? Una acción que cae puede hacer que la rentabilidad por dividendos parezca estupenda.

Digamos que usted compra una acción de 30 dólares por acción que paga 3 dólares al año en dividendos. Puede que al principio esté encantado con su impresionante rentabilidad por dividendo del 10% anual (3 dólares de dividendo divididos por el precio de la acción de 30 dólares). El rendimiento de la acción es un 500% mayor que el rendimiento de aproximadamente el 1,6% del S&P 500.

Ahora, la acción se desploma hasta los 15 dólares por acción y la empresa mantiene el mismo dividendo. Aplicando la misma fórmula de rentabilidad por dividendo, la rentabilidad por dividendo de la acción se duplica hasta el 20%. Parece estupendo. Pero espere un segundo, a pesar de la mayor rentabilidad, usted está en peor situación porque ha perdido 15 dólares por acción en la acción.

Se necesitarán cinco años de pagos de dividendos de 3 dólares sólo para compensar la pérdida de la acción.

Esta es la razón por la que perseguir la rentabilidad es a menudo una mala idea cuando se buscan acciones con altos dividendos. Los altos rendimientos son a menudo una distorsión matemática de una acción en declive.

Perseguir el rendimiento puede costarle dinero

Perder dinero en una acción que paga dividendos no es sólo una teoría. Es un hecho común. De hecho, 405 acciones del S&P 500 pagaron un dividendo en 2020, dice S&P Global Market Intelligence. De esos valores que pagan dividendos, 167, o el 40%, vieron caer sus acciones lo suficiente durante el año como para acabar con la rentabilidad del dividendo de todo el año, o algo peor. Y eso en un buen mercado para el S&P 500. Casi dos tercios de las acciones de dividendos cayeron más que su rendimiento en un 2018 menos alcista. Y en 2019, el 9% de los valores del S&P 500 que pagaban un dividendo al entrar en el año han bajado más que esa rentabilidad.

Tomemos como ejemplo Occidental Petroleum (OXY), hasta hace poco uno de los favoritos de Warren Buffett en materia de acciones de alto dividendo. La acción rendía un 7,7% de cara a 2020. Sin embargo, las acciones de la compañía energética cayeron un 50% durante el año. Además, la empresa recortó su dividendo. Eso dejó a los inversores con una pérdida neta de más del 50%, incluso con el mísero 0,2% de dividendo restante.

Tenga en cuenta, también, que las empresas que pagan altos dividendos pueden recortarlos cuando el negocio disminuye. Occidental lo hizo en 2020. Ford (F) recortó su histórico dividendo en el primer trimestre de 2020 a nada, desde los 15 centavos por acción que pagaba anteriormente. La rentabilidad por dividendo de Ford era del 6,5% a principios de 2020.

Bolsas de alto dividendo: El mejor enfoque de IBD

Entonces, si perseguir la rentabilidad no funciona, ¿qué lo hace? Una estrategia de IBD busca valores con altos dividendos con signos de estabilidad a su favor. En concreto, estos valores tienen:

• Altas rentabilidades por dividendo del 3% o más. Esto es más de un 100% superior a la rentabilidad del 1,5% del S&P.
• Crecimiento de los beneficios a tres y cinco años del 10% o más.
• Estabilidad de los beneficios del 20 o más. La estabilidad de los beneficios se mide observando cuánto se alejan los beneficios por acción de la tendencia a cinco años. Un número más bajo indica más estabilidad.
• Sin recortes en el dividendo (que será más difícil de encontrar después de 2020).

El IBD también sólo se fija en los valores que han mantenido al menos el ritmo del S&P 500 los últimos cinco años (una ganancia del 100% hasta principios de febrero). De esta manera, poseer los valores con altos dividendos al menos no le costó la pérdida de oportunidades.

Por último, los valores también deben tener una calificación compuesta del IBD de 65 o más de un total de 99 posibles. Esto significa que la acción y los fundamentos superan el 65% de todas las acciones en la base de datos de IBD.

Podría pensarse que ningún valor puede superar todos estos obstáculos. En realidad, cuatro lo hicieron.

Ganador de alto rendimiento de dividendos: Federal Agricultural Mortgage

Cuando se ha reducido tanto la lista de valores con altos dividendos, está bien buscar las mejores rentabilidades por dividendo. Ese título es para Federal Agricultural Mortgage. Con sede en Washington D.C., Federal Agricultural Mortgage opera un mercado secundario para una variedad de préstamos. Esos préstamos van desde los concedidos a explotaciones agrícolas hasta los garantizados por el USDA. Las acciones de clase C del valor rinden un 4,1%, muy por encima del mercado.

Las acciones de Federal Agricultural Mortgage han subido un 147% en los últimos cinco años, o aproximadamente un 50% más que el S&P 500. Los beneficios han crecido un 16% anualizado en los últimos tres años y son estables. Además, la empresa ha aumentado su dividendo en más de un 39% en los últimos cinco años.

Eso sí que es un dividendo fiable.

Dividend Darling: B H P

La empresa australiana B H P extrae una variedad de materiales utilizados en muchas industrias. Explora petróleo, cobre y mineral de hierro. También extrae plata, uranio y oro.

Sin embargo, la cifra que más importa a los inversores es el 3,6%. Esa es la rentabilidad del dividendo, que está respaldada por el 28% de crecimiento medio anual, muy estable, de los beneficios en los últimos tres años. El dividendo también ha aumentado en un saludable 32%. Y en lugar de eliminar los dividendos, las acciones han subido aproximadamente un 130% más que el S&P 500 en los últimos cinco años.

Los bancos despliegan su poder de dividendos

Históricamente, los bancos, incluido Timberland Bancorp, demuestran por qué los beneficios duraderos junto con la rentabilidad de los dividendos pueden ser una combinación poderosa.

La rentabilidad de los dividendos del 3,1% del banco con sede en Hoquiam, Washington, llama la atención de los inversores que buscan ingresos. Pero nuestro análisis muestra que hay algo más que un pago que bate al mercado. El crecimiento de los beneficios de casi el 20% en los últimos cinco años y del 21% en los últimos tres demuestra que el banco está aprovechando nuevas vías de expansión. Lo más prometedor es que el banco está comprometido con el crecimiento de los dividendos. Timberland aumentó su dividendo un 25%. Todo esto, y una aceptable calificación del IBD Composite de 92.

La lista completa de valores de alto dividendo del IBD con los que puede contar

Fuente: Investor’s Business Daily hasta el 4 de febrero de 2021

Sigue a Matt Krantz en Twitter @mattkrantz

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