Ya sea que esté comprando o vendiendo acciones de un fondo de inversión, la mayoría de los fondos de inversión ejecutan las operaciones una vez al día a las 4 p.m. hora del este, después del cierre del mercado. Las órdenes de negociación pueden introducirse a través de un corredor, una agencia de valores, un asesor o directamente a través del fondo de inversión.

Sin embargo, a diferencia de otros instrumentos como las acciones y los fondos negociados en bolsa (ETF), son ejecutados por la compañía del fondo en lugar de negociarse en el mercado secundario.

Los puntos clave

  • Las órdenes de los fondos de inversión se ejecutan una vez al día, después del cierre del mercado a las 4 de la tarde, hora del este.
  • Las órdenes pueden realizarse tanto para comprar como para vender y pueden hacerse a través de una agencia de valores, un asesor o directamente a través del fondo de inversión.
  • Las acciones de los fondos de inversión son muy líquidas, se negocian con facilidad y pueden comprarse o venderse cualquier día que el mercado esté abierto.
  • Una orden se ejecutará al siguiente valor liquidativo (NAV) disponible, que se determina tras el cierre del mercado cada día de negociación.
  • Al pensar en el precio, los inversores deben tener en cuenta las comisiones y las cargas de venta asociadas a los fondos.

Entender cuándo se ejecutan las órdenes de los fondos de inversión

Negociación y liquidación

Las acciones de los fondos de inversión son muy líquidas. Se pueden comprar o vender (reembolsar) cualquier día en que los mercados estén abiertos. Tanto si se trabaja a través de un representante, como un asesor, como si se hace directamente a través de la sociedad de fondos, se puede cursar una orden para comprar o reembolsar acciones, y se ejecutará al siguiente valor liquidativo (NAV) disponible, que se calcula después del cierre del mercado cada día de negociación.

Algunas agencias de valores y sociedades de fondos exigen que las órdenes se cursen antes del cierre del mercado, mientras que otras permiten la ejecución en el mismo día hasta el cierre del mercado.

El periodo de liquidación de las transacciones de los fondos de inversión varía de uno a tres días, dependiendo del tipo de fondo.

Las comisiones que deben pagar los inversores de fondos de inversión incluyen las cargas, que se pagan a un corredor o asesor cuando se compran o venden determinados tipos de fondos; las comisiones de transacción, que se cobran cada vez que el inversor compra o vende un fondo; y los coeficientes de gastos, porcentajes que reflejan las comisiones que se pagan a la sociedad de fondos para gestionar y operar el fondo.

Cálculo del precio

El precio pagado por las acciones compradas (también el importe recibido por las acciones reembolsadas) se basa en el nuevo valor liquidativo, combinado con las comisiones de carga de compra o reembolso que se deban.

El valor liquidativo se calcula diariamente, tras el cierre del mercado, para determinar el valor de mercado al cierre de todos los valores combinados que posee el fondo, menos los pasivos del mismo. Esa cifra se divide por el total de acciones en circulación del fondo, lo que da como resultado el VL por acción de ese día. Las órdenes de compra y venta de ese día se ejecutan utilizando ese valor liquidativo.

Los ratios de gastos de los fondos varían en función del objetivo de inversión y de si el fondo está gestionado de forma activa o pasiva. Según Morningstar, los fondos de renta variable estadounidense gestionados activamente suelen cobrar un 0,68%, mientras que sus homólogos pasivos cobran un 0,09%. Un fondo de renta fija activo cobra un 0,51% de media, mientras que su homólogo pasivo suele cobrar un 0,10%.

Además del valor liquidativo, los inversores deben tener en cuenta las distintas comisiones o gastos de venta asociados a los fondos de inversión, como las cargas iniciales (comisiones), los gastos de venta diferidos que se pagan en el momento del reembolso, las comisiones de transacción y reembolso a corto plazo, las comisiones de cambio y las comisiones de cuenta.

Estas comisiones reducen el precio del valor liquidativo por acción recibido para el reembolso y se añaden al precio de compra del valor liquidativo cuando se compran acciones.