Mientras que tanto la compra de una opción de compra como la venta de una opción de venta denotan que uno es alcista en la acción, son diferentes con respecto a lo siguiente:

Derecho y obligación – Cuando uno compra una opción de compra, uno tiene el derecho pero no la obligación de comprar el subyacente al precio de ejercicio al vencimiento de la opción. En este caso, el comprador tiene el control y lleva las riendas.

En caso de vender una opción de venta, el vendedor no tiene ningún derecho, pero estará obligado a comprar el subyacente al precio de ejercicio, si el comprador de la opción de venta ejerciera su derecho al vencimiento.

Prima y margen – La compra de una opción de compra requiere que el comprador pague una prima al vendedor de la opción. Sin embargo, no es necesario pagar un margen a la bolsa por la misma. Por otro lado, la venta de una opción de venta requiere que el vendedor deposite dinero de margen en la bolsa, en lugar de lo cual se embolsa la prima de la opción de venta.

Rendimiento (Beneficio o Pérdida) – En el caso de la compra de una opción de compra, la pérdida / desventaja se limita a la medida de la prima pagada, mientras que la ganancia / subida puede ser ilimitada, dependiendo del movimiento del precio del subyacente.

Por ejemplo, si la empresa A 460 CE de tamaño de lote 1000 se compra con una prima de 4 rupias por acción, la pérdida máxima es la prima pagada de 4.000 rupias (4 rupias por acción X 1.000 acciones por lote). El beneficio es ilimitado ya que teóricamente el precio de la acción puede moverse a cualquier nivel al alza. Si el precio de la acción cae por debajo de 460, el comprador no ejercerá la opción de compra y su pérdida se limitará a 4.000 rupias.

Lo contrario es cierto para la venta de una opción de venta. Mientras que la ganancia/alza está limitada a la medida de la prima ganada, la pérdida/baja es (prácticamente) ilimitada.

Por ejemplo, si la empresa A 460 PE de tamaño de lote 1000 se vende con una prima de 4 rupias por acción, la ganancia máxima es la prima ganada de 4.000 rupias (4 rupias por acción X 1.000 acciones por lote). El beneficio está limitado a 4.000 rupias, mientras que la pérdida es ilimitada, ya que teóricamente el precio de la acción puede moverse a cualquier nivel a la baja. Si el precio de la acción cae por debajo de 460, la opción de venta se ejercerá, lo que supondrá una pérdida para el vendedor de la opción de venta. Si el precio de la acción sube, la opción de venta no se ejecutará.

¿Qué elegir? – La compra de una opción de compra supone una pérdida inmediata con un potencial de ganancia futura, siendo el riesgo limitado a la prima de la opción. Por otro lado, la venta de una opción de venta proporciona una ganancia/ingreso inmediato con un potencial de pérdida futura sin límite de riesgo. Por lo tanto, si uno tiene una visión alcista, debe elegir entre comprar una opción de compra o vender una opción de venta en función de su capacidad de asumir riesgos.