¿Cuál debe ser la tasa de retirada de los ahorros para hacer frente a los gastos después de la jubilación?

Por Dhirendra Kumar
Respondo a preguntas sobre muchos temas relacionados con el ahorro y las inversiones, pero las que más me preocupan son las preguntas sobre la planificación de la jubilación, concretamente sobre la gestión de los ingresos y los gastos después de la jubilación. De hecho, cuando leo el tipo de preguntas que hacen las personas mayores sobre los ingresos posteriores a la jubilación, siento una especie de pánico. La razón es que cuando se es joven y se gana dinero, la mayoría de los errores de ahorro son subsanables con algo de paciencia y quizá un poco de incomodidad temporal. Para las personas mayores, a veces es demasiado tarde para evitar el desastre.

Una de las principales razones de estos problemas es la arraigada creencia de que lo principal en el ahorro para la jubilación es que se debe invertir en clases de activos 100% «seguros», esencialmente, depósitos de renta fija de un tipo u otro.
Nada más lejos de la realidad. Incluso para las personas que tienen ahorros razonables, el principal problema en la planificación de la jubilación en la India es compensar la inflación. Si la India tuviera una modesta tasa de inflación del 2-3%, este podría ser el caso. Sin embargo, la realidad es que nuestros ahorros son devorados a un ritmo feroz por la disminución del poder adquisitivo de la rupia. Durante el periodo medio de 25 años en el que un jubilado necesita ingresos, cabe esperar que los precios se quintupliquen.

Si hoy necesita 50.000 rupias al mes para sus gastos mensuales, necesitará casi 1 lakh al mes después de 10 años, y 1,3 lakh al mes después de 15, 1,8 lakh al mes después de 20. No sólo tendrán que aumentar los retiros de su caja de jubilación, sino que también deberá aumentar el capital restante para poder soportar esos retiros más elevados. No es un problema fácil de resolver.
En Value Research, tenemos una sencilla regla general para estimar cuánto puede retirar. Este concepto es fácil de entender. Para soportar una tasa de retirada ajustada a la inflación, sólo debe retirar lo que sus ahorros ganen por encima de la tasa de inflación. Piénselo bien. Si sus ahorros ganan un 8%, y la tasa de inflación es del 6%, entonces sólo debe retirar un 2% al año. Esto permitirá que tus ahorros crezcan al menos con la inflación y garantizará que no te empobrezcas en la vejez.

El 1% significa que para mantener un poder adquisitivo actual de 50.000 rupias al mes, ¡necesitas 3 millones de rupias! Eso es mucho dinero. Si se traslada este concepto a lo que podemos obtener de instrumentos «seguros» como los depósitos fijos y demás, se puede ver cuál es el problema. Fíjate en la tasa de inflación, no sólo en el índice de precios al consumo, sino en la inflación real de tu vida. Luego compárala con la de los depósitos a plazo fijo y otros tipos que se ofrecen hoy en día.
La diferencia es patética. De hecho, es más que patética, a menudo es negativa. Estos instrumentos rara vez pagan algo muy por encima de la tasa de inflación del consumidor. Por lo tanto, si te ciñes al principio de utilizar sólo los ingresos por encima de la inflación, ¡realmente no puedes sacar nada de un depósito bancario! En términos de su valor real, el dinero no crece en absoluto.

Esta es la razón por la que siempre he dicho que los ingresos posteriores a la jubilación deben incluir algo de patrimonio. Por supuesto, no puede ser todo renta variable ya que la variabilidad es realmente demasiado alta. Esto nos lleva a los fondos híbridos, o fondos equilibrados, como todavía se les llama. En las dos últimas décadas, más o menos, los fondos híbridos habrían soportado una tasa de retirada anual del 4%, más o menos. Esto no significa ninguna garantía para el futuro, simplemente porque ninguna inversión tiene una garantía.
Lo que sí hace es asegurarse de que usted tiene la mejor oportunidad de batir realmente la inflación. Recuerde que la tasa de retirada no es una rentabilidad fija a la que el ahorrador tiene derecho. En los primeros años, es mejor mantenerla lo más baja posible para dejar que el dinero crezca y se componga para el futuro. A veces, me llegan ahorradores que me preguntan una y otra vez si no pueden retirar un poco más de lo que recomiendo.
Mi respuesta siempre es que no se puede negociar con el futuro. Es mejor tener algo en la mano. Ese es un gran principio en todas las decisiones de ahorro, pero es absolutamente necesario después de la jubilación.
(El escritor es CEO, Value Research)