En enero de 1980 el oro alcanzó el récord de 850 dólares la onza. Después de alcanzar esas vertiginosas alturas, cayó en picado y se mantuvo estable en el rango de los 300-400 dólares durante algunos años antes de empezar a subir de nuevo a nuevos niveles.
Ahora el oro ha superado la barrera de los 900 dólares la onza y algunos inversores y analistas se preguntan si se va a repetir el pico del oro de 1980.
De hecho, hay muchas diferencias entre el pico de 1980 en el precio del oro y la actual subida del valor del oro, y la más importante es la tendencia a largo plazo que se está produciendo actualmente. En 1980 el oro básicamente se disparó como una bala de un revólver y luego, como una bala, se frenó y volvió a la tierra.
Historia
En enero de 1980 el oro se fijó en un récord de 850 USD la onza mientras la alta inflación, los fuertes precios del petróleo , la intervención soviética en Afganistán así como el impacto de la revolución iraní impulsaron a los inversores a comprar fuertemente el metal.
Al ajustar la inflación, el precio récord de 1980 era en realidad de 2.079 dólares la onza a precios de 2006, mientras que, según la consultora de metales preciosos GFMS, el precio medio real en 1980 se calculó en 1.503 dólares.
Como resultado de la eliminación del patrón oro por parte de Nixon en 1971, lo poco que quedaba de vida en el acuerdo de Bretton Woods, construido durante la devastación de la Segunda Guerra Mundial para ayudar a Europa a recuperar su fe en el crédito y las divisas, murió. El resultado:
«La inflación en la mayoría de los países a finales de 1979 era de dos dígitos», escribe Peter Bernstein en su clásico El poder del oro. Señalando la subida de los precios del petróleo impulsada por la OPEP, señala también que «las condiciones políticas eran quizás aún más aterradoras»
«Los radicales iraníes tomaron en noviembre de 1979 la embajada de EE.UU. en Teherán… Al mismo tiempo, los rusos estaban aumentando su fuerza en el sur de Yemen, cerca de Arabia Saudí, cerca de la frontera de Afganistán con Irán, y cerca de la frontera de Bulgaria con Yugoslavia.»
Fechas clave en la historia del oro
Aquí hay algunas fechas clave en la historia comercial del oro que cubren el período desde principios de la década de 1970 hasta enero de 2008, incluyendo ese período en el que el oro subió, bajó y, como el ave fénix, ha vuelto a subir.
En agosto de 1971, sacó al dólar del patrón oro. Con algunas variaciones menores, éste había estado en vigor desde el Acuerdo de Bretton Woods de 1944 y fijó el tipo de conversión de una onza troy de oro en 35 dólares.

En agosto de 1972, Estados Unidos devaluó el dólar a 38 dólares por onza de oro.
En marzo de 1973, la mayoría de los principales países adoptaron un sistema de tipo de cambio flotante.
Después, en mayo de 1973, Estados Unidos devaluó el dólar de nuevo, a 42,22 dólares por onza.
Enero de 1980. El oro alcanza un récord de 850 dólares por onza. La alta inflación debida a los fuertes precios del petróleo, la intervención soviética en Afganistán y el impacto de la revolución iraní, que impulsó a los inversores a apostar por el metal.
En agosto de 1999, el oro cayó a un mínimo histórico de 251,70 dólares por la preocupación de que los bancos centrales redujeran las reservas de lingotes de oro, mientras que, al mismo tiempo, las empresas mineras vendían oro en los mercados a plazo para protegerse de la caída de los precios.
En octubre de 1999, el oro alcanzó un máximo de dos años, con 338 dólares, tras un acuerdo de 15 bancos centrales europeos para limitar las ventas de oro.
En febrero de 2003, el oro alcanzó un máximo de 4 años y medio por las compras de refugio en el periodo previo al conflicto con Irak.
Después, entre diciembre de 2003 y enero de 2004, el oro superó los 400 dólares, alcanzando niveles que no se habían registrado en 1988. Los inversores empezaron a comprar cada vez más oro como seguro de riesgo para las carteras.
En noviembre de 2005, el oro al contado supera los 500 dólares por primera vez desde diciembre de 1987, cuando el al contado alcanzó los 502,97 dólares.
El 11 de abril de 2006, los precios del oro superan el siguiente gran nivel de 600 dólares la onza, el más alto desde diciembre de 1980, con fondos e inversores volcando dinero en las materias primas por la debilidad del dólar, la firmeza de los precios del petróleo y las preocupaciones geopolíticas.
El 12 de mayo de 2006, los precios del oro alcanzaron un máximo de 730 dólares la onza. Este fue el nivel más alto desde enero de 1980, con fondos e inversores invirtiendo en materias primas debido a la debilidad del dólar, la firmeza de los precios del petróleo y las tensiones políticas sobre las ambiciones nucleares de Irán.
El 14 de junio de 2006, el oro cae un 26%, hasta 543 dólares, desde su máximo de 26 años, después de que los inversores y especuladores emprendieran una oleada de recogida de beneficios.
El 7 de noviembre de 2007, el oro al contado alcanza un máximo de 28 años, con 845,40 dólares la onza.
El 2 de enero de 2008, el oro supera los 850 dólares por primera vez desde 1980.
El 8 de enero de 2008, el oro alcanza el récord de 875,80 dólares. (Fuentes: GFMS, World Gold Council, Commodity Research Bureau y base de datos de Reuters).

12 de enero de 2008, ahora el oro ha superado los 900 dólares la onza y parece que va a llegar a los mágicos 1.000 dólares la onza.
Por qué el oro
Se pueden encontrar algunas similitudes entre los dos máximos, pero hay una marcada diferencia entre ambos que muestra que este último máximo no es un pico sino una tendencia continuada.
En el artículo de James Turk «El oro de 2008 debería brillar», comenta

«Aunque el anterior máximo histórico del oro, de 850 dólares, alcanzado en enero de 1980, recibe atención, rara vez la gente considera que un dólar de 1980 tenía un poder adquisitivo sustancialmente mayor que un dólar de 2007. Ajustando por 27 años de inflación, hoy se necesitan 2.208 dólares para igualar el poder adquisitivo de 850 dólares en enero de 1980. Por lo tanto, según esta medida, el oro todavía está lejos de un verdadero récord».

A continuación dice:

«Otra medida útil para determinar el valor relativo del oro puede hacerse comparando el oro con el promedio industrial Dow Jones. El oro está sobrevalorado cuando se necesita sólo una onza para comprar el DJIA. Por ejemplo, en la década de 1930, una onza de oro a 35 dólares compraba el DJIA, y volvió a hacerlo en 1980, cuando una onza de oro costaba 850 dólares y el DJIA 800. Aunque esta relación ha disminuido desde más de 40 onzas en el año 2000, todavía se necesitan 16 onzas de oro para comprar el DJIA, lo que significa que el oro sigue siendo un valor relativamente bueno mientras que el DJIA es relativamente caro ….»

Así que el oro sigue estando relativamente infravalorado, o «barato» por así decirlo, y todavía queda un largo camino por recorrer para que se ponga a la altura de la inflación.
La subida actual está siendo ayudada, por supuesto, por la situación actual en los EE.UU. y el aumento del nivel del precio del petróleo, pero estos son realmente contribuyentes más que causantes.
Lo que sí es causante es la tendencia general de los inversores a tener menos fe en la moneda fiscal. Dos componentes de la economía actual son la pasión de los gobiernos por imprimir más dinero para manejar la deuda y la crisis de la deuda. Y la otra es el sistema fraccionario bancario que permite a los bancos «crear dinero de forma creativa con el fin de endeudarse». Ambas fuerzas se oponen entre sí creando, a su paso, una creciente marea de inflación y recesión.
Esto es quizás, inconscientemente, entendido por la mayoría de la gente como algo no bueno. Lo ven en sus bolsillos con el aumento de los precios, menos dinero disponible y prácticas más restrictivas en torno a su control de las finanzas.
Todo esto a pesar de que las prensas de impresión de moneda caliente trabajan activamente imprimiendo más dinero, mientras que los bancos ofrecen más deuda y al mismo tiempo luchan con la deuda que tienen.
Esta es probablemente la mayor causa de que los inversores, e incluso el hombre de la calle, presten atención al oro. Y esto no es algo que vaya a desaparecer en breve.
Futuro del oro
Muchos análisis predicen nuevas subidas del oro. Por supuesto, siempre habrá la inevitable «corrección», como se llama. Aquí es donde los inversores, en el corto plazo, deciden tomar un beneficio y el precio entonces cae por un tiempo. Pero con el oro actualmente infravalorado y con las principales economías en lo que podría llamarse una base inestable a largo plazo, hay mucho espacio para que el oro continúe su ascenso constante hasta, según algunos, superar la marca de los 2000 dólares la onza.
Así que parece que el valor del oro tiene mucho que recuperar