La mayor ventaja de los bonos municipales se puede resumir en dos palabras: libres de impuestos. Los tipos de interés de los bonos municipales pueden parecer bajos en comparación con valores similares a largo plazo, como las letras del Tesoro y los certificados de depósito, pero las ventajas fiscales pueden nivelar el terreno de juego. Veamos algunos ejemplos.

Si está en el tramo del 25 por ciento de los impuestos federales sobre la renta de 2008, tendría que encontrar un valor sujeto a impuestos con un tipo de interés del 4 por ciento para igualar el rendimiento de un bono municipal libre de impuestos con un tipo de interés del 3 por ciento . En otras palabras, si tiene 5.000 dólares para invertir en un bono, ganaría lo mismo con un bono libre de impuestos del 3 por ciento que con un bono sujeto a impuestos del 4 por ciento.

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La diferencia entre los bonos sujetos a impuestos y los libres de impuestos se hace aún más exagerada a medida que se asciende a tramos impositivos más altos. Si se encuentra en el tramo del 35 por ciento del impuesto federal sobre la renta, tendría que encontrar un tipo de interés imponible del 4,62 por ciento para obtener la misma cantidad que un humilde bono municipal del 3 por ciento . Algunos contribuyentes también tienen que pagar impuestos estatales y locales sobre la renta, dependiendo de dónde residan. En este caso, un bono municipal triplemente libre de impuestos -exento de impuestos federales, estatales y locales- es muy atractivo.

La segunda gran ventaja de los bonos municipales es que son increíblemente seguros. Entre 1970 y 2000, la tasa de impago acumulada a 10 años de los bonos municipales fue del 0,04%. En otras palabras, durante esos 30 años, menos de la mitad del uno por ciento de los bonos municipales no devolvió el interés y el principio prometidos. Compárese con los bonos corporativos -bonos emitidos por empresas privadas y firmas de inversión para financiar operaciones comerciales- que tuvieron una tasa de impago del 9,83% durante ese mismo periodo. Los bonos municipales asegurados están prácticamente libres de riesgo, ya que la compañía de seguros pagará incluso si el emisor del bono incumple.

Puede encontrar un bono libre de impuestos que se ajuste a su estrategia de inversión. Los bonos de venta le permiten cobrar antes del tipo de vencimiento sin penalizaciones. Los bonos municipales de tipo flotante permiten a los inversores más arriesgados ajustarse a las fluctuaciones de los mercados, y los bonos de cupón cero son ideales para inversiones a largo plazo sin riesgo.

Como los bonos municipales pagan intereses dos veces al año, también pueden proporcionar un flujo de ingresos predecible y libre de impuestos para los jubilados. Incluso si vende un bono municipal antes de su fecha de vencimiento, recibirá el precio de mercado actual del bono, que puede ser mayor o menor que el precio original, sin ninguna penalización adicional.

La única desventaja real de los bonos municipales es que tienen tipos de interés relativamente bajos en comparación con otros tipos de valores. Esto es especialmente cierto cuando la economía es fuerte y los tipos de interés de las letras del Tesoro y los certificados de depósito suben. Incluso después de ajustar los impuestos, a menudo es difícil que los bonos municipales estén a la altura de la competencia. Pero en las recesiones económicas, todos los tipos de los bonos son bajos, por lo que la condición de libre de impuestos marca una mayor diferencia.

Otra queja menos común sobre los bonos municipales es que pueden ser difíciles de cobrar si el emisor es un municipio más pequeño, como el gobierno de un condado rural.

Aprendamos cómo comprar bonos municipales y cuánto espacio deben ocupar en una cartera de inversión.