I første del af denne serie rapporterede vi Bill Ackmans analyse af Herbalifes forretning, som konsekvent opnår et højt salg af et råvareprodukt på trods af ekstremt lavt reklame- og teknologisk input. Så hvordan er den vokset så hurtigt i løbet af de sidste 30 år? Det er her, Herbalifes forretningsmodel, som omfavner mange millioner, kommer ind
Bill Ackman, den berømte hedgefondinvestor, har revet Herbalifes produkter fra hinanden for at vise, at virksomheden intet er værd. Virksomheden er også meget aktiv i Indien, hvor den gjorde sin entré omkring år 2000. I denne korte periode har selskabet formået at sælge en masse produkter, primært gennem højtryks-salgstaktik og promovering af den glamourøse livsstil for dem i toppen af pyramiden. I denne artikel vil vi uddybe Ackmans analyse og diskutere, hvorfor Herbalifes pyramide ikke giver de belønninger, den lover.

Klik her for at læse første del af vores Herbalife-historie.

Ifølge Bill Ackman markedsfører Herbalife sig selv som en slags livrente, der vil give forbrugeren en stadig stigende indkomst, selv langt op i pensionsalderen. Forbrugerne får vist et diagram over dette, men på trods af hvor utroligt det er, er det det, der suger dem, der dobbelt op som iværksættere.

For at tjene penge skal forbrugeren blot rekruttere (eller sælge), lad os sige 155 flere mennesker, og vil snart tjene så meget som 44.150 dollars om måneden! En af de 155 personer kunne også være et familiemedlem!

Når et produkt er solgt, anses en distributør/sælger for at være blevet “rekrutteret”. Der er to måder at tjene penge på – ved at sælge et Herbalife-produkt (og dermed rekruttere en anden person) og ved at få ‘belønninger’.


For at være berettiget til ‘belønninger’ skal man bevæge sig opad i pyramiden. Og hvordan bevæger man sig opad i pyramiden? Man rekrutterer og sælger mere for at blive “salgsleder” og samler derefter volumenpoint for at komme op på højere niveauer, som giver ret til større kompensation.

Hvis du imidlertid ønsker at blive rig hurtigt og længes efter den der Ferrari, anbefaler de distributører, der står over dig, at du rekrutterer folk mere energisk i stedet for bare at sælge i dit eget tempo.

Herbalife siger, at man kan stræbe efter en overdådig livsstil på kun tre år. John Tartol, en Herbalife-direktør, sagde, at man kan nå til tops, til “Presidential Team” på mindre end tre år. Påstande som disse bliver ofte fremhævet af distributører i toppen af pyramiden for at lokke flere forbrugere til.

Men hvad er virkeligheden? Som man kan forvente i et pyramidesystem, tjener den øverste 1 % af rekrutteringsmedarbejderne/distributørerne 88 % af alle “belønninger”. Et pyramidespil er trods alt et pyramidespil, hvor de penge, der er tjent i toppen, er tjent på tabene fra folk i bunden af pyramiden. Hvordan kommer man til de 1 % og tjener mange penge og belønninger? De fleste mennesker i bunden bliver som regel lokket af følelsesladede vidnesbyrd og succeshistorier, ofte fra de øverste 1 % – som ejer dyre biler eller store palæer osv. – blot for at blive skuffet, når pyramiden går i stå eller bliver mættet.

Det er meget sværere end annonceret at komme til toppen. I Irland er der i 10 år ikke en eneste “distributør”, der er nået frem til “Millionaire Team” (et niveau under “Presidential Team”). Fiaskoen i MLM-forretningsmodellen bliver så tydelig inden for få måneder, at mange mennesker er faldet fra og har mistet troen, mistet en masse penge og deres levebrød. Det er relevant at bemærke, at fejlslagne distributører ifølge Ackman har mistet op til 3,8 milliarder dollars siden Herbalifes start i 1980. Alligevel blomstrer MLM’er, hovedsagelig fordi tilsynsmyndigheder og efterforskere, både i USA og Indien, har lagt en blød linje.

Rekrutteringen er kontinuerlig, men falder drastisk, når markedet er mættet (dvs. når der ikke er mange sukkere at sælge til), og der vil ske et kraftigt fald i detailsalget (dvs. når pyramiden begynder at vælte), det såkaldte “pop-and-drop”-fænomen. På modne markeder er sådanne ordninger gået i vasken. Det er de nye markeder, hvor legepladsen for MLM-ordninger er moden.

Herbalife har også rettet sig mod Indien, hvor reguleringen er ufuldstændig. I 2010 kaldte Herbalifes finansdirektør Indien for et af de “10 største markeder”. Da de kom ind i Indien, var der kun få, der vidste, hvordan et globalt pyramidespil så ud.

Herbalife er efter sigende involveret i vinduespudsning af deres finansielle regnskaber for at tegne et rosenrødt billede. Ifølge Bill Ackman har selskabet bl.a. oplyst forkert bruttoindtjening og undladt at oplyse om flere udgifter.



Faktisk er antallet af “salgsledere” (dvs. personer, der har kvalificeret sig til “belønninger”) faldet, og selskabet var holdt op med at oplyse om dette tal. Dette viser, at markedet måske er tæt på sit mætningspunkt. Når dette sker, vil Herbalife rette sig mod et andet marked, et andet land.

Mr Fitzpatrick, forfatter til False Profits, som har skrevet om farerne ved sådanne MLM’er, siger: “Verificerede data viser, at “succes” i MLM-ordninger er mindre end 1 % om året for forbrugerinvestorer. Fortjenesten kommer kun fra investeringer fra andre dårlige investorer, som næsten alle er bestemt til at tabe. Hvis dette er tilfældet, og det sker i betydeligt omfang, betyder det, at MLM kan være med til at korrumpere mikrokreditudlånsområdet, som opererer i mange af verdens fattigste lande.” Det faktum, at Indien var et af de største markeder for Herbalife, gør det endnu mere indlysende, at en revision af lovgivningen er et must. Men hvem bekymrer sig?