Horisontal vs. vertikal anskaffelse: Kend forskellen

Overvejer du at købe en virksomhed? Måske har du erkendt fordelene ved at gøre det, som f.eks. omkostningsreduktion, skalerbarhed, produktdiversificering eller markedsekspansion. Og ligesom mange virksomheder før dig overvejer du sandsynligvis et horisontalt vs. vertikalt opkøb.

Det er trods alt de to mest populære typer af virksomhedsopkøb. Men kan du kende forskel på en horisontal eller vertikal overtagelse? Det er der mange virksomheder, der ikke kan. Selv om de faktisk er helt forskellige.

Hvis du har lignende problemer, skal du ikke være bekymret. Vi har sat disse to typer af virksomhedsovertagelser over for hinanden. Se, hvordan det horisontale vs. vertikale overtagelsesopgør udfolder sig.

Horisontalt vs. vertikalt overtagelsesopgør: Målsætningerne

Den første forskel, der adskiller de to typer virksomhedsovertagelser fra hinanden, er målsætningen. Et horisontalt opkøb sker med det formål at fusionere to virksomheder, der tilbyder de samme produkter og tjenesteydelser og befinder sig på samme produktionsniveau.

I dette scenarie er de opkøbte virksomheder normalt direkte konkurrenter til den opkøbende virksomhed. Vi kan derfor sige, at hovedårsagen til en horisontal overtagelse er at eliminere konkurrencen. Dette medfører på sin side flere fordele. Ved at eliminere direkte konkurrenter vil man se en stigning i markedsandele, omkostningsreduktion og større indtægter og overskud.

Et eksempel på en horisontal overtagelse ville være, når en virksomhed, der producerer computere, beslutter sig for at købe en anden virksomhed, der også producerer computere. Dette er et horisontalt opkøb, fordi begge virksomheder er i samme branche og opererer på samme niveau.

På den anden side er et vertikalt opkøb, når en virksomhed opkøber en anden virksomhed, der er en del af samme branche, men på et andet produktionsniveau.

Dertil kommer, at målet med et vertikalt opkøb er helt anderledes end med et horisontalt opkøb. I modsætning til en horisontal overtagelse, der har til formål at reducere omkostningerne og øge fortjenesten, er hovedformålet med en vertikal overtagelse at sikre forsyningen af væsentlige varer, undgå afbrydelser i forsyningen og begrænse udbuddet til konkurrenter.

Til eksempel, hvis en tøjvirksomhed overtager en tekstilfabrik, betragtes dette som en vertikal overtagelse. Førstnævnte er en del af den tertiære sektor, hvilket betyder, at den leverer varer og tjenesteydelser til forbrugere og virksomheder, mens sidstnævnte er en del af den sekundære sektor, hvilket betyder, at den omdanner råmaterialer til varer.

De grunde, der ligger til grund for virksomhedsovertagelser, dikterer generelt, om en horisontal eller vertikal overtagelse er mere hensigtsmæssig. Desuden bør du være opmærksom på de vigtigste udfordringer ved et opkøb, inden du gennemfører et.

Hvor du vælger mellem et horisontalt og vertikalt opkøb, skal du spørge dig selv om følgende:

Vil jeg øge størrelsen af min virksomhed – eller vil jeg styrke forsyningskæden?

Horisontalt vs. vertikalt opkøb: En anden væsentlig forskel mellem et horisontalt og et vertikalt opkøb er graden af selvforsyning.

Vil du hellere selv fremstille komponenterne til dine produkter, eller vil du hellere samle dit produkt ved hjælp af en ekstern leverandør?

Et horisontalt opkøb beskæftiger sig med sidstnævnte, mens vertikale opkøb beskæftiger sig med førstnævnte.

Med et vertikalt opkøb har du mere kontrol over hele produktions- og distributionsprocessen. Det vil gøre det muligt for dig at øge fortjenesten ved at eliminere mellemled.

Det vil desuden give dig mulighed for at skabe tilpassede komponenter, der er specialiserede til dine produkter. Og med tiden vil du kunne nyde godt af lavere produktionsomkostninger, udnytte ressourcerne bedre og undgå spild. Du skal dog være opmærksom på, at det kan være meget dyrt og tidskrævende at have fuld kontrol over produktions- og distributionsprocessen.

Spørg dig selv om dette: Er du økonomisk, organisatorisk og driftsmæssigt klar til at påtage dig et så stort ansvar? Det kræver meget tid og hårdt arbejde at sætte en smidig produktions- og fremstillingsproces i gang. Så det er bedre at være på den sikre side end at fortryde.

Derimod er et horisontalt opkøb godt for synergieffekten, men ikke så meget for selvforsyningen. Det skyldes, at man er afhængig af eksterne leverandører til produktion og fremstilling. Adgang til flere leverandører betyder færre risici og fungerer som et sikkerhedsnet, hvis noget går galt med den ene eller den anden leverandør.

Det handler i bund og grund om, hvorvidt du ønsker at have fuld kontrol over alle de processer, der fører til at skabe og distribuere dit produkt. Eller om du hellere vil uddelegere denne proces til en ekstern leverandør og koncentrere dig om dit slutprodukt. En horisontal overtagelse giver synergi, men ikke selvforsyning, mens en vertikal overtagelse lover større selvforsyning.

Hvor du vælger mellem en horisontal og en vertikal overtagelse, skal du spørge dig selv om følgende:

Vil jeg have mere kontrol over produktions- og fremstillingsprocessen – eller større synergi?

Horisontal vs. vertikal overtagelse: Diversificering

En anden væsentlig forskel mellem en horisontal og en vertikal overtagelse er graden af diversificering og koncentration.

En horisontal overtagelse giver dig mulighed for at diversificere din virksomhed ved at udvide dit produktsortiment, nemlig ved at kombinere din eksisterende opgørelse af produkter og tjenester med en konkurrents produkter og tjenester. På denne måde kan du øge mangfoldigheden af dine produkter, udnytte nye markedssektorer og udvide til større geografiske markeder.

Det er derimod langt mere hensigtsmæssigt at foretage en vertikal overtagelse, hvis du ønsker at koncentrere dig om at forfine dit nuværende produktsortiment. Ved at erhverve en virksomhed, der befinder sig på et andet stadie i samme produktionsforløb, kan du udøve kontrol over en branche og ikke kun over et marked.

Hvor du vælger mellem en horisontal og en vertikal overtagelse, skal du spørge dig selv om følgende:

Vil jeg diversificere mit produktsortiment – eller koncentrere mig om at finpudse det eksisterende produktsortiment?

Horisontal vs. vertikal overtagelse: Fordele og ulemper

Fordelene og ulemperne ved et horisontalt og vertikalt opkøb adskiller også de to strategier.

Nogle af de vigtigste fordele ved et horisontalt opkøb er:

• Eliminerer direkte konkurrenter.
• Fokuserer på at forbedre produktet.
• Giver fordelene ved stordriftsfordele.
• Gør det lettere at styre på grund af lignende produkter og processer.

Et horisontalt opkøb har også nogle ulemper, der kan være en deal-breaker:

• Mindre fleksibilitet i forbindelse med indførelse af innovationer.
• Kan medføre juridiske eftervirkninger.
• Kan føre til en decentraliseret struktur og hæmme produktiviteten.

Et vertikalt opkøb har også forskellige fordele, såsom:

• Giver mulighed for mere kontrol over værdikæden.
• Giver mulighed for at kontrollere omkostningerne i hele distributionsprocessen.
• Blokerer konkurrenter fra at få adgang til knappe ressourcer eller vigtige markeder.
• Forbedrer koordineringen af forsyningskæden.
• Reducerer transportomkostningerne.

Men selv om vertikal overtagelse har sine fordele, er den ikke uden fejl. Nogle af ulemperne ved vertikal overtagelse omfatter:

• Lækkerere produktionsvolumen.
• Sværere at bygge produkter i stor skala.
• Kan skabe barrierer for markedsadgang.
• Kræver en større kapitalinvestering.
• Kræver indlæring i en ny sektor.
• Kan skabe forvirring i virksomheden.

Sammenlign fordele og ulemper ved en horisontal og en vertikal overtagelse, før du vælger mellem de to.

Horisontal vs. vertikal overtagelse: En oversigt

Et virksomhedsovertagelse er processen med at overtage en anden virksomhed og dens aktiver. Hovedårsagen til, at virksomheder beslutter sig for at gennemføre et opkøb, er at udnytte eksisterende styrker og overvinde svagheder.

Det er en smart vækststrategi, der giver gode resultater over tid. Skelne mellem et horisontalt og et vertikalt opkøb og beslutte, hvilken type opkøb der passer bedst til dine behov.