Den hedoniske boligprismodel er en vigtig arbejdshest, når det drejer sig om at estimere værdien af lokale offentlige goder som f.eks. skolekvalitet og kriminalitet og lokaliserede faciliteter som f.eks. adgang til arbejdspladser. I betragtning af Rosens (1974) resultat, at hedoniske koefficienter kan fortolkes som den marginale betalingsvilje (MWTP) for godet, kan den hedoniske model anvendes til at beregne fordelene ved politikker baseret på forbedring af skolepræstationer eller offentlig sikkerhed. En af de vigtigste forudsætninger for denne fortolkning af de hedoniske koefficienter som MWTP er, at markedet er i ligevægt. Den nylige turbulens på det amerikanske boligmarked har fået mange forskere til at sætte spørgsmålstegn ved fortolkningen af de hedoniske koefficienter. Hvis man ser bort fra perioder med betydelig ustabilitet på markedet, gennemgår boligmarkederne cyklusser, ligesom økonomien gør det. Man kunne derfor forvente, at de hedoniske koefficienter også vil variere i løbet af boligcyklussen.

En hedonisk boligpris for Greater Boston Area er estimeret ved hjælp af transaktionsdata over en lang tidsperiode, 1987-2012, der dækker flere cyklusser med toppe i 1988 og 2005. Virkningerne af standardiserede testresultater, kriminalitetsrater og jobtilgængelighed på huspriserne estimeres på årsbasis. Overraskende nok er der tegn på, at disse estimater udviser en kontracyklisk variation med de største virkninger under den seneste nedgang. Dette kan forklares med ændringer i sammensætningen af købere i løbet af boligcyklussen.