Cash Flow Coverage Ratio repræsenterer forholdet mellem en virksomheds cash flow fra driften og dens samlede gæld. Det tjener som et mål, der bestemmer virksomhedens evne til at betale sin gæld inden for en bestemt periode.

Når de beregner cash flow coverage ratio, bruger analytikere sjældent cash flow fra finansiering eller investering. En virksomhed med en godt gearet kapitalstruktur har ofte en rimelig mængde gæld at afvikle. Det er usandsynligt, at den vil bruge sin gældskapital til at udligne sin gæld; derfor indgår cashflow fra finansiering aldrig i beregningen. Investeringscashflowet anvendes typisk heller ikke i beregningen af forholdet, da investeringsaktiviteterne ligger uden for en virksomheds vigtigste kontantproducerende processer.

Eksperter anbefaler at anvende en cashflowværdi, der mest præcist afspejler virksomhedens skattemæssige stilling, og det er intet andet end cashflowet, der stammer fra virksomhedens faktiske daglige drift. Det er unødvendigt at sige, at nøjagtighed i beregningen af denne værdi er kritisk, da fejl kan føre til forkerte beslutninger, der kan komplicere virksomhedens finansielle stilling, især hvis den allerede kæmper med gæld.

Cash Flow Coverage Ratio Formula

Cash\:Flow\:Coverage\:Ratio = \dfrac{Operating\: Cash\: Flow}{Total\: Gæld}

For at opnå denne måleenhed divideres summen af virksomhedens omkostninger, der ikke er udgifter, med pengestrømmen for samme periode. Dette omfatter tilbagebetaling af gæld, aktieudbytte og kapitaludgifter.

Cashflowet vil omfatte summen af virksomhedens nettoindkomst. Du kan også bruge EBITDA (indtjening før renter, skatter og afskrivninger) i stedet for driftskassestrømme.

Det ideelle forhold er alt over 1,0. Der skal dog også tages hensyn til de typer af gældsbetalinger, der indgår i beregningen. Dette gælder især, hvis virksomhedens gæld i den undersøgte periode er ekstraordinært stor. Omvendt viser et forholdstal under 1,0, at virksomheden genererer færre penge, end den har brug for til at dække sine forpligtelser, og at en refinansiering eller omstrukturering af aktiviteterne kunne være en mulighed for at øge cashflowet.

I nogle tilfælde kan der anvendes andre versioner af nøgletallet for andre gældstyper. For eksempel divideres driftslikviditet med kortfristet gæld for at beregne kortfristet gældskvote; for at beregne dividenddækningsgrad divideres driftslikviditet med kontant udbytte osv. For cash flow coverage ratio bør kun cash flow fra driften anvendes for at opnå maksimal nøjagtighed.

Eksempel på cash flow coverage ratio

Lad os sige, at en detailvirksomhed har planer om at udvide med to nye forretninger og gerne vil vide, om de er økonomisk klar til det. De gennemgår deres regnskaber og finder ud af, at de i det seneste regnskabsår havde et operationelt cash flow på 450.000 dollars og en samlet gæld på 325.000 dollars. Hvad er deres cashflowdækningsgrad?

Lad os bryde det ned for at identificere betydningen og værdien af de forskellige variabler i denne opgave.

  • Driftslikviditet: 450.000
  • Gæld i alt: 325.000

Vi kan anvende værdierne på vores variabler og beregne cash flow-dækningsgraden ved hjælp af formlen:

Cash\:Flow\:Dækningsgrad\:Ratio = \dfrac{450{,}000}{325{,}000} = 1.38

I dette tilfælde vil detailvirksomheden have en cash flow coverage ratio på 1,38.

En cash flow coverage ratio på 1,38 betyder, at virksomhedens cash flow fra driften er 1,38 gange større end dens samlede gæld. Dette er mere eller mindre acceptabelt og kan ikke give anledning til problemer, hvis virksomheden skulle drives som hidtil og i det mindste opretholde sin nuværende position. Men ekspansion er alt for risikabelt på nuværende tidspunkt, da virksomheden kun tjener 1,38 gange så mange penge, som den skylder.

Med et større forhold, i betragtning af dens højere operationelle cashflow i forhold til dens samlede gæld, kunne virksomheden være finansielt stærkere til at øge sine gældsafdrag. Ellers vil den være nødt til at udskyde eventuelle ekspansionsplaner, indtil dens tal forbedres.

Analyse af cash flow coverage ratio

Cash flow coverage ratio er et godt mål, som virksomheder kan bruge til at hjælpe med at vurdere deres finanspolitiske situation. De kan kontrollere den, før de træffer afgørende beslutninger, f.eks. hvornår de skal forfølge eller afvente ekspansionsplaner; hvordan de skal forbedre deres gældsstyringsstrategier; eller for at afgøre, om ressourcerne anvendes korrekt for at opnå maksimalt cash flow.

En virksomhed skal overvåge sit cash flow for at sikre langsigtet finanspolitisk sundhed. En af måderne at gøre det på er ved at beregne sin cash flow coverage ratio. Denne måleenhed kan anvendes sammen med andre indikatorer, såsom dækning af faste udgifter, og kan være afgørende for virksomheder, der er fastlåst i gæld eller under hurtig vækst.

Under alle omstændigheder betyder det, at når cash flow coverage ratio er høj, at virksomheden er finansielt solid og har kapacitet til at fremskynde tilbagebetalingen af gælden, hvis det er nødvendigt. Ved at fremskynde tilbagebetalingen af gæld kan virksomheden hurtigere anvende en større del af sit overskud til ekstra kapital og øget cashflow. Omvendt betyder en lav ratio, at der er en god chance for, at virksomheden vil gå ned med rentebetalingerne. Dette betyder generelt, at virksomheden er finansielt svag.

En cash flow coverage ratio tjener flere formål i erhvervslivet. Ud over at være en god indikator for en virksomheds evne til at betale sine forpligtelser, kan bankfolk og långivere også bruge den til at vurdere en virksomheds kreditværdighed. For investorer og kreditorer er den med til at afgøre, om udbytte og lån sandsynligvis vil blive betalt til tiden eller ej. Aktionærer, der normalt betragtes som de sidste under virksomhedens likvidation, kan henvise til dette tal for at beregne udbytte og beslutte, om de skal modtage mere. Et højere forhold betyder normalt mere udbytte til uddeling).

Overordnet set undersøger cash flow coverage ratio en virksomheds indkomst og hvorvidt ressourcerne bliver maksimeret for at producere det bedste potentielle driftskassestrøm. Denne indsigt hjælper også beslutningstagere med at afveje faktorer, der påvirker både deres kortsigtede og langsigtede drift og mål. Desuden giver det et historisk perspektiv på virksomheden. For eksempel hvordan dens evne til at betale gæld er blevet forbedret over tid, eller hvad der kan gøres for at forbedre den.

Cash Flow Coverage Ratio Konklusion

  • Cash Flow Coverage Ratio måler en virksomheds evne til at betale sine forpligtelser over en bestemt periode.
  • Denne formel kræver to variabler: driftskassestrømmen og den samlede gæld.
  • Kontantstrømsdækningsgraden udtrykkes som et tal, der repræsenterer, hvor meget mere indkomst en virksomhed har i forhold til dens samlede gæld i en bestemt periode.

Kontantstrømsdækningsgradberegner

Du kan bruge nedenstående beregner til at beregne kontantstrømsdækningsgraden til hurtigt at bestemme din virksomheds evne til at betale din gæld ved at indtaste de nødvendige tal.